نرخ پاییز ، NFP نوامبر تحت تأثیر قرار می گیرد

بازده خزانه داری همچنان در حال حرکت به سمت پایین تر از یک منحنی مسطح تر است زیرا سرمایه گذاران آخرین اظهار نظر را از جروم پاول رئیس صندلی فدرال رزرو و جدیدترین به روزرسانی های اقتصادی ، از جمله گزارش حقوق و دستمزد غیر مزرعه در ماه نوامبر هضم کردند.

نرخ بهره

• بازده خزانه داری هفته گذشته در یک منحنی معکوس تر سقوط کرد.
  • علی رغم اینکه هفته گذشته افت قابل توجهی را تجربه کرد ، بازده خزانه داری بعد از اینکه جروم پاول ، رئیس فدرال رزرو ، در اواسط هفته پائین ، پا را باز کرد ، در را برای پیاده روی های کوچکتر باز کرد "به محض جلسه دسامبر".
  • در پایان طولانی منحنی هفته گذشته ، بازپرداخت نسبتاً برجسته تری مشاهده شد و پایه 2S/10s را ب ا-0. 79 ٪ ، عمیق ترین وارونگی از سال 1981 به قلمرو منفی سوق داد.
  • در حالی که بازده خزانه داری پس از آنکه پاول اظهار داشت که پیاده روی های کوچکتر می تواند از اوایل جلسه بعدی FOMC آغاز شود ، به طور قابل توجهی حرکت کرد ، قیمت گذاری آتی صندوق های فدرال برای ماه دسامبر به سختی حرکت کرد زیرا بازار پیش از این انتظار می رفت 50 امتیاز پایه در جلسه 13 تا 14 دسامبر باشد.
  • جالب اینجاست که انتظارات برای سال 2023 این کاهش را به همراه داشت.
    • اوج صندوق های فدرال که انتظار می رود در حال انتظار توسط بازار باشد ، اکنون تقریباً 25 امتیاز پایه پایین تر از انتظار هفته قبل دارد.
    • به طور مشابه ، شرکت کنندگان در حال حاضر انتظار دارند که نرخ سیاست 50 امتیاز پایه بالاتر از سطح فعلی در دسامبر سال آینده را در مقایسه با انتظار 75 نقطه پایه در هفته قبل بنشیند.

    تفسیر تجارت

    • هفته گذشته فعالیت های حصیری افزایش یافته است زیرا مشتری ها قبل از نزدیک شدن به پایان سریع سال ، به دنبال تنظیم دقیق موقعیت های خطر نرخ بهره خود بودند.
    • اگرچه استراتژی هایی که برای محافظت در برابر یک محیط نرخ بهره در حال سقوط طراحی شده است ، بیشترین علاقه را به سال به دست آورد ، اما ما هفته گذشته شاهد فعالیت قابل توجهی در جهت دیگر بودیم.
      • به طور خاص ، ما به چندین مشتری کمک کردیم که از پیشرفت جدید در چارچوب حسابداری ارزش منصفانه ، روش لایه نمونه کارها و وام های مسکونی 30 ساله و اوراق بهادار شهرداری طولانی استفاده کنند.
      • دستیابی به حسابداری پرچین برای این استراتژی ها در سه ماهه های اخیر قابل دستیابی تر شده است زیرا به روزرسانی روش لایه نمونه کارها معیارهای دارایی های واجد شرایط را گسترش داده و اجازه می دهد چندین پرچم در برابر یک نمونه کارها تعیین شده.

      بزهکاری های اولیه در بانک های ایالات متحده افزایش می یابد

      • طبق تحلیلی که توسط S& P Capital IQ انجام شده است ، بانک های ایالات متحده از افزایش قابل توجه وام کارت اعتباری و بزهکاری های اولیه در سه ماهه سوم خبر دادند.
        • سالانه ، بزهکاری های کارت اعتباری 0. 55 ٪ افزایش یافته است ، در حالی که بزهکاری وام خودرو با 0. 60 ٪ حتی بیشتر افزایش یافته است.
        • بزهکارانه در مراحل اولیه نیز به طور قابل توجهی افزایش یافته است و نزدیک به 30 ٪ نسبت به یک سال قبل افزایش یافته است.
        • جیمی دیمون ، مدیرعامل JPMorgan Chase & Co. اخیراً اظهار داشت: "وام گرفتن کارت اعتباری عادی است ، بدتر نمی شود" ، در حالی که رئیس و مدیر عامل شرکت Bank of America Corp. برایان مووینهان از مصرف کننده "مقاوم" استقبال کرد.

        داده های اقتصادی

        • شرکت کنندگان در بازار هفته گذشته به روزرسانی های اقتصادی از جمله اعتماد به نفس مصرف کننده ، تولید ناخالص داخلی سه ماهه سوم و گزارش حقوق و دستمزد غیر مزرعه در ماه نوامبر دریافت کردند.
        • براساس آخرین نسخه بررسی اعتماد به نفس مصرف کننده هیئت مدیره کنفرانس ، با تقویت یافته های شاخص احساسات مصرف کننده دانشگاه میشیگان ، اعتماد به نفس مصرف کننده در مواجهه با نرخ بهره بالا و تورم بالا در حال کاهش است.
          • این نسخه با توجه به اینکه خواندن نظرسنجی به چهار ماهه کاهش یافته است ، احساسات سرمایه گذار را به خود جلب کرد و این اندازه گیری برای چشم انداز فعلی مصرف کنندگان از آوریل 2021 به پایین ترین سطح خود رسید.
          • نکته قابل توجه ، انتظارات مصرف کنندگان از آینده نیز از ماه اکتبر کاهش یافته است زیرا انتظارات تورم بالا باقی مانده است و مصرف کنندگان در مواجهه با هزینه های وام دهی تاریخی ، خرید کالاهای بلیط بزرگ را به حالت تعلیق در می آورند.
          • با انتشار نسخه ، هزینه های مصرف کننده قوی و سرمایه گذاری در تجارت منجر به انتخاب قابل توجهی در رقم سه ماهه دوم و همچنین پیشرفت در هزینه های دولت و صادرات خالص شد.
          • با نگاهی به آینده ، ابزار تولید ناخالص داخلی آتلانتا فدرال ، که سعی در پیش بینی تولید ناخالص داخلی سه ماهه فعلی در زمان واقعی دارد ، پیش بینی می کند اقتصاد ایالات متحده با سرعت 2. 8 ٪ سالانه در سه ماهه چهارم ، نزدیک به سرعت سه ماهه سوم گسترش یابد اما بسیار پایین تر از 4. 4 ٪ است. برآورد مدل در اواسط نوامبر دیده می شود.
          • براساس اعلام وزارت کار ، اقتصاد ایالات متحده در ماه نوامبر 263،000 شغل اضافه کرده است ، بسیار بالاتر از برآورد اجماع اما کمی پایین تر از 284،000 مورد اضافی شغلی که در ماه اکتبر گزارش شده است.
          • فشارهای قیمت همچنان محکم باقی مانده است زیرا متوسط درآمد ساعتی دو برابر برآورد اجماع برآورد ماهانه بیش از ماه با 0. 6 ٪ افزایش یافته است.
          • یک گزارش شغلی قوی و میانگین درآمد ساعتی داغ در روز جمعه نرخ نسبتاً بالاتر را ارسال کرد زیرا سرمایه گذاران با اطمینان بیشتری که فدرال رزرو همچنان به سفت شدن شرایط مالی ادامه می دهد ، اطمینان بیشتری پیدا کردند.

          نگاه به جلو

          • انتشار داده های اقتصادی آینده
            • خدمات جهانی S& P / PMI های کامپوزیت - دوشنبه
            • سفارشات کارخانه - دوشنبه
            • سفارشات کالاهای بادوام - دوشنبه
            • مانده تجارت - سه شنبه
            • برنامه های وام مسکن MBA - چهارشنبه
            • ادعاهای بیکار - پنجشنبه
            • شاخص قیمت تولید کننده - پنجشنبه
            • موجودی عمده فروشی - جمعه
            • شاخص احساسات مصرف کننده دانشگاه میشیگان - جمعه
            • این هفته هیچ سخنران فدرال رزرو وجود نخواهد داشت.

            نرخ عکس فوری

            بازار سیاست ضمنی بازار (نرخ مبادله شاخص یک شبه)

            منبع: Chatham Financial

            با ما تماس بگیرید

            اگر به دنبال اطلاعات بیشتر برای به روزرسانی بازار این هفته هستید ، دسترسی پیدا کنید.

            درباره نویسنده

            

            بیل اسمیت

            مدیر همکار مدیریت ریسک ترازنامه

            موسسات مالی |میدان کنت ، پنسیلوانیا

            سلب مسئولیت

            مشاوران Hedging Chatham ، LLC (CHA) یک شرکت تابعه از شرکت Chatham Financial Corp. است و خدمات مشاوره ای ، حسابداری و اجرای پرچین مربوط به معاملات مبادله در ایالات متحده را ارائه می دهد. CHA در کمیسیون معاملات آینده کالا (CFTC) به عنوان مشاور تجارت کالا ثبت شده است و عضو انجمن ملی آینده (NFA) است. با این حال ، نه CFTC و نه NFA به شایستگی شرکت در هرگونه خدمات مشاوره ای که توسط CHA ارائه شده است ، منتقل نشده اند. برای کسب اطلاعات بیشتر ، لطفاً به Chathamfinancial.com/legal-notices مراجعه کنید.

            معاملات در مشتقات بدون نسخه (یا "مبادله") خطرات قابل توجهی دارند ، از جمله ، اما محدود به خطر قابل توجهی از دست دادن نیست. شما باید با توجه به معامله مبادله پیشنهادی ، مشاورین ، حقوقی ، مالیاتی و حسابداری خود مشورت کنید و باید از ورود به هرگونه معامله مبادله خودداری کنید ، مگر اینکه شرایط و خطرات معامله را کاملاً درک کرده باشید ، از جمله میزان خطر احتمالی خودضرر - زیان. این ماده توسط یک کارمند فروش یا بازرگانی یا نماینده مشاوران Hedging Chatham تهیه شده است و می تواند برای ورود به معامله مشتقات ، وکالت تلقی شود. این ماده یک گزارش تحقیقاتی نیست که توسط مشاوران Chatham Hedging تهیه شده است. اگر شما یک کاربر باتجربه در بازارهای مشتقات نیستید ، قادر به تصمیم گیری مستقل در تجارت هستید ، پس نباید فقط در تصمیم گیری های تجاری به این ارتباط اعتماد کنید. کلیه حقوق محفوظ است.